前言

由于医药类指数数量众多，且彼此编制规则相似，仅从指数名称上就很容易令人混淆。因此，要对这些指数进行系统整理分析，并做出优中选优的决策，需要投入大量精力。

指数初步筛选

根据中证指数公司的分类标准，共形成10个一级行业，其中医药卫生为其中之一。医药卫生行业下面还包含许多进一步的细分子行业，如制药、生物科技服务、化学药、中药、药品经销零售、医疗器械、医疗用品与服务等。因此，我们按照这个逻辑对上述18个指数进行了归类。本期文章将对医药卫生大类中的7个指数进行整理和分析，而后续文章将对其他两类指数进行分析。

指数编制方案与成分股特征比较

300医药 : 沪深300医药卫生指数 (000913)

简介

为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。

指数编制规则

1、样本空间
沪深 300 指数样本
2、选样方法
将样本空间证券按中证行业分类方法分类，进入各一级、二级、三级和四级行业的全部证券形成相应行业指数的样本。

历史走势

十大权重

市场占比&行业分布

500医药 : 中证500医药卫生指数 (H30255)

简介

为反映中证500指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证500指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业及90余个三级行业，再以进入各一、二、三级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证500行业指数。

指数编制规则

500医药是从中证500指数中挑选出医药卫生行业的股票组成指数。目前指数成分股数量为32只。
中证500是A股中小盘指数的代表，而500医药则汇集了医药卫生行业中小盘股。

历史走势

十大权重

市场占比&行业分布

800医卫 : 中证医药卫生指数 (000933)

简介

为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。

指数编制规则

1、样本空间
中证 800 指数样本
2、选样方法
将样本空间证券按中证行业分类方法分类，进入各一级、二级行业的全部证券形成相应中证 800 行业指数的样本。

历史走势

十大权重

市场占比&行业分布

全指医药 : 中证全指医药卫生指数 (000991)

简介

中证全指一级行业优选指数系列从中证一级行业中选取符合一定流动性与市值筛选条件的上市公司作为指数样本，以反映一级行业内较具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。

指数编制规则

1、样本空间
同中证全指指数的样本空间
2、选样方法
（1）将样本空间证券按中证行业分类方法分类；
（2）如果行业内证券数量少于或等于 50 只，则全部证券作为相应全指行业指数的样本；
（3）如果行业内证券数量多于 50 只，则依次剔除行业内全部证券成交金额排名后 10%的证券以及累积总市值占比达行业内全部证券70%以后的证券，剔除过程中优先确保剩余证券数量不少于 50 只，将剩余证券作为相应行业指数的样本。

历史走势

十大权重

市场占比&行业分布

全指医药行业 : 中证全指医药卫生行业指数 (932082)

简介

为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。

指数编制规则

1、样本空间
同中证全指指数的样本空间
2、选样方法
（1）将样本空间证券按中证行业分类方法分类；
（2）如果行业内证券数量少于或等于 50 只，则全部证券作为相应全指行业
指数的样本；
（3）如果行业内证券数量多于 50 只，则依次剔除行业内全部证券成交金额
排名后 10%的证券以及累积总市值占比达行业内全部证券 98%以后的证券，剔除过程中优先确保剩余证券数量不少于 50 只，将剩余证券作为相应行业指数的样本。

历史走势

十大权重

市场占比&行业分布

上证医药 : 上证医药卫生行业指数(000037)

简介

上证行业指数系列将沪市的全部样本按照行业分类标准划分为能源、原材料、工业等一级行业，并选择各个行业对应的上市公司证券编制相应的行业指数，以反映上证行业指数在二级市场的整体表现。

指数编制规则

1、样本空间
同上证 180 指数的样本空间
2、选样方法
（1）对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除
排名后 15%的证券，并剔除累计市值占比达到 98%以后的证券；
（2）对剩余上市公司证券数量在 30 只（含）以内的行业，将全部证券纳入相应行业指数；
（3）对剩余上市公司证券数量超过 30 只的行业，将剩余证券在行业内按照总市值排序，依次选取排名靠前的进入指数，直至进入指数的样本累计市值占比达到 80%或数量达到 50 只，若进入指数的样本数量少于 30 只，则按照总市值排名增加至 30 只。

成份股列表

国证医药 : 国证医药卫生行业指数(399394)

简介

国证医药卫生行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只证券作为样本，反映了沪深两市医药卫生行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。

指数编制规则

满足下列条件的 A 股和红筹企业发行的存托凭证：
1 非 ST、*ST 证券；
2 科创板证券、北交所证券上市时间超过 1 年；其他证券上市时间超过 6 个月；
3 公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；
4 公司最近一年经营无异常、无重大亏损；
5 考察期内证券价格无异常波动；
6 公司国证行业分类属于医药卫生行业。

历史走势

十大权重

行业分布&市场分布

医药50 : 中证医药50指数 (931140)

简介

中证医药50指数从沪深市场的医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。

指数编制规则

1、样本空间
同中证全指指数的样本空间
2、选样方法
（1）将样本空间中归属于医药卫生行业的证券作为待选样本；
（2）在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值、营业收（TTM）、ROE（TTM）与毛利率（TTM）四个指标分别由高到低排名，将四项排名的算术平均由低到高排名作为综合排名；
（3）将待选样本进一步划分到以下细分行业：医疗器械、医疗商业与服务、
生物药品、制药与生物科技服务、化学药、中药；
（4）在各细分子行业内选取综合排名靠前的证券，合计选取 50 只作为指数
样本，各细分子行业入选证券数量按待选样本中该行业的证券数量占比进行分配。

历史走势

十大权重

市场占比&行业分布

小结

以上文章介绍了八个不同的医药指数的编制规则和成分股特征，并对它们进行了分析和比较。
根据文章内容，我们可以初步得出以下结论：

• 如果相信医药行业强者恒强，可以选择300医药和医药50指数；
• 如果想兼具稳定性与成长性，可以选择800医卫和国证医药；
• 如果觉得医药中小盘股的成长上限更高，可以选择500医药；
• 如果只是想持有整个医药卫生行业的发展红利，可以选择全指医药。